商品

商品の本質：実物資産を取引する

**商品（Commodity、コモディティ）**は、標準化された実物資産で、取引所で取引される。金、原油、小麦、コーヒー—これらはすべて商品だ。品質が一定で、ある産地の金と別の産地の金は本質的に同じ。だから、標準化され、取引可能だ。

商品は単なる物ではない。それは文明の基盤だ。原油なしに現代社会は機能しない。小麦なしに人類は生存できない。金は数千年間、価値の保存手段だった。そして、これらの価格は、需要と供給、気候、地政学、そして経済によって変動する。トレーダーはその変動から利益を得る。

商品をマスターすることは、実物経済を理解することだ。プロはこれを「最も古く、最も現実的な市場」と呼ぶ。

商品の定義

基本概念

定義: 標準化された、交換可能な実物資産。

特徴:

• 品質が一定
• 産地に関係なく同等
• 取引所で取引可能

例: 金1オンス、WTI原油1バレル、小麦1ブッシェル。

商品の分類

エネルギー

例: 原油（WTI、Brent）、天然ガス、ガソリン、暖房油

用途: 輸送、発電、暖房

主要要因: 需要（経済成長）、供給（OPEC、地政学）

貴金属

例: 金、銀、プラチナ、パラジウム

用途: 投資、宝飾品、産業（電子機器）

主要要因: インフレ、金利、リスクセンチメント

農産物

例: 小麦、トウモロコシ、大豆、コーヒー、砂糖、綿花

用途: 食品、飼料、バイオ燃料

主要要因: 気候、収穫量、需要

畜産物

例: 牛肉、豚肉

用途: 食品

主要要因: 飼料価格、需要、疾病

工業用金属

例: 銅、アルミニウム、ニッケル、亜鉛

用途: 建設、製造、電子機器

主要要因: 経済成長、インフラ投資

商品取引の方法

方法1: 先物契約

定義: 将来の特定日に、特定価格で商品を売買する契約。

例: WTI原油先物、1契約 = 1,000バレル、3ヶ月後に$75/バレルで購入。

レバレッジ: 高い（通常10〜50倍）

使用: 投機、ヘッジ

方法2: CFD

定義: 実物を所有せずに、価格差のみを取引。

例: 金CFD、1オンス$1,800で購入 → $1,850で売却 = $50利益。

レバレッジ: 高い（通常10〜100倍）

使用: 投機

方法3: ETF

定義: 商品価格を追跡する上場投資信託。

例: SPDR Gold Trust（GLD）— 金価格を追跡。

レバレッジ: なし（一部のレバレッジETFを除く）

使用: 投資、ヘッジ

方法4: 実物購入

定義: 実際に商品を購入、保管。

例: 金地金、金貨を購入。

コスト: 保管費、保険、セキュリティ。

使用: 長期投資、インフレヘッジ。

商品取引のメリット

メリット1: インフレヘッジ

利点: インフレ時、商品価格は上昇する傾向。

例: 1970年代、高インフレ → 金価格が$35 → $850（約24倍）

理由: 商品は実物資産 → 通貨価値下落時も価値保持。

メリット2: ポートフォリオ分散

利点: 商品は株式・債券と相関が低い。

効果: リスク分散。

例: 株式下落時、金は上昇することが多い（リスクオフ）

メリット3: 需給の明確さ

利点: 需要と供給が比較的明確。

例: 原油、OPEC減産 → 供給減少 → 価格上昇。

分析: ファンダメンタル分析が有効。

メリット4: 高ボラティリティ

利点: 大きな価格変動 → 大きな利益機会。

例: 原油、2020年4月、COVID-19でWTI原油がマイナス価格（-$37）

メリット5: グローバル需要

利点: 世界中で需要 → 市場規模が大きい。

例: 金は中央銀行、投資家、宝飾品業界—すべてが需要。

商品取引のデメリット

デメリット1: 極めて高いボラティリティ

課題: 価格が急激に変動。

例: 原油、1日で10〜20%変動することも。

リスク: 大損失の可能性。

デメリット2: 保管・運送コスト（実物）

課題: 実物商品は保管、運送、保険が必要。

例: 金地金、銀行の貸金庫 → 年間コスト。

影響: 利益を侵食。

デメリット3: 複雑な要因

課題: 価格は多くの要因に影響される。

例: 原油 — OPEC政策、地政学、需要、天候、精製能力など。

難易度: ファンダメンタル分析が複雑。

デメリット4: 季節性

課題: 農産物は季節による価格変動が大きい。

例: 小麦、収穫期 → 供給増加 → 価格下落。

予測: 困難（天候次第）

デメリット5: レバレッジリスク

課題: 先物、CFDは高レバレッジ → 損失も拡大。

例: レバレッジ50倍、2%の逆行 → 証拠金全損失。

注文・執行時の注意点

トレーディングで成功するためには、失敗から学ぶことが重要です。このトピックに関して、多くのトレーダーが陥りやすい間違いをまとめました。

主要商品の特徴

金（Gold）

特徴: 安全資産、インフレヘッジ

価格要因:

• 金利（逆相関 — 金利↓ → 金↑）
• インフレ
• リスクセンチメント（リスクオフ → 金↑）
• USD強さ（逆相関）

ボラティリティ: 中程度

推奨: 長期投資、リスクヘッジ

原油（Crude Oil）

特徴: 高ボラティリティ、経済のバロメーター

価格要因:

• 需要（経済成長）
• 供給（OPEC、米国シェール）
• 地政学（中東情勢）
• 在庫レベル

ボラティリティ: 非常に高い

推奨: 短期〜中期トレード

銀（Silver）

特徴: 金と産業用金属の中間

価格要因:

• 金価格（相関）
• 産業需要（電子機器、太陽光パネル）
• リスクセンチメント

ボラティリティ: 金より高い

銅（Copper）

特徴: 経済のバロメーター（「Dr. Copper」）

価格要因:

• 経済成長（建設、インフラ）
• 中国需要（世界の約50%）
• 供給（鉱山生産）

ボラティリティ: 中〜高

小麦（Wheat）

特徴: 主食、天候に敏感

価格要因:

• 天候（干ばつ、洪水）
• 収穫量
• グローバル需要
• 在庫レベル

ボラティリティ: 高い（天候次第）

商品取引の戦略

戦略1: トレンドフォロー

プロセス:

1. 長期トレンド識別（例：金アップトレンド）
2. プルバック待ち
3. トレンド方向にエントリー
4. トレンド終了までホールド

最適: 金、原油（明確なトレンド）

戦略2: 季節性トレード

プロセス:

1. 季節的パターンを分析（例：天然ガス、冬に上昇）
2. シーズン前にエントリー
3. シーズン後にエグジット

最適: 農産物、天然ガス

戦略3: スプレッドトレード

プロセス:

1. 関連商品の価格差を利用（例：金 vs 銀）
2. 比率が異常 → 裁定取引
3. 比率が正常化 → 利益

リスク: 比較的低い

戦略4: ニューストレード

プロセス:

1. 重要なイベント（OPEC会合、天候レポート）
2. 発表後、トレンド方向にエントリー
3. 短期で利益確定

最適: 原油、農産物

商品取引のリスク管理

ルール1: レバレッジを控えめに

推奨: 最大10〜20倍（商品は高ボラティリティ）

理由: 価格が急変動。

ルール2: 各取引のリスク

推奨: 口座の1〜2%

理由: 商品は予測困難。

ルール3: ストップロス必須

推奨: すべてのポジションに。

幅: 商品のボラティリティに応じて（ATR × 2〜3）

ルール4: ファンダメンタル分析

重要: 商品はファンダメンタルに大きく影響される。

確認: 需給レポート、在庫レベル、天候、地政学。

ルール5: 多様化

推奨: 複数の商品に分散（金、原油、農産物）

理由: 相関が低い → リスク分散。

結論：商品は実物経済の鏡だ

商品は標準化された実物資産であり、需要と供給、気候、地政学によって価格が変動する。それはインフレヘッジ、ポートフォリオ分散、そして高ボラティリティによる利益機会を提供する。

商品取引の成功法則：

1. ファンダメンタル分析: 需給、在庫、天候を確認
2. レバレッジを控えめに: 最大10〜20倍
3. ストップロス必須: 高ボラティリティに対応
4. 多様化: 複数の商品に分散

商品をマスターすることは、実物経済を理解することだ。そして、それがインフレヘッジと、ボラティリティからの利益機会を提供する。