連邦公開市場委員会
FOMCの本質：世界経済を動かす12人
**FOMC（Federal Open Market Committee、連邦公開市場委員会）**は、米国連邦準備制度（FRB）の金融政策決定機関だ。12人のメンバーが年8回会合を開き、米国の政策金利を決定する。そして、その決定は世界経済全体を揺るがす。
FOMCは単なる委員会ではない。それは世界経済の司令塔だ。FOMCが金利を0.25%引き上げれば、USDは急騰し、新興国通貨は暴落し、株式市場は数兆ドルを失う。2022〜2023年、FOMCは史上最速で金利を5.5%引き上げ、インフレを9%から3%に抑制した—そして世界を景気後退の瀬戸際に追いやった。
FOMCをマスターすることは、市場を動かす最も強力な力を理解することだ。プロはこれを「すべてのイベントの王」と呼ぶ。
FOMCの定義
正式名称: Federal Open Market Committee（連邦公開市場委員会）。
役割: 米国の金融政策を決定。
メンバー: 12人
- FRB理事会メンバー7人
- ニューヨーク連邦準備銀行総裁1人（常任）
- 他の地域連銀総裁4人（交代制）
議長: Jerome Powell（2024年現在）—最も影響力のある人物の1人。
会合: 年8回、約6〜7週間ごと（通常火曜日・水曜日）。
発表時間: 水曜日午後2:00 ET（東部時間）。
FOMCの責務
二大責務（Dual Mandate）:
- 物価安定: インフレ目標2%（PCEコア）
- 雇用最大化: 失業率を低く維持
バランス: 2つの目標が時に矛盾—インフレ抑制 vs 雇用維持。
優先順位: 状況次第—2022年はインフレ抑制優先、2020年は雇用維持優先。
FOMCの決定事項
決定1: 政策金利（Federal Funds Rate）
定義: FRBが商業銀行に貸し出す際の金利（ターゲットレンジ）。
例: 5.25〜5.50%。
影響: すべての市場金利の基準。
オプション:
- 利上げ: 0.25%、0.50%、0.75%（通常）
- 利下げ: 同様
- 据え置き: 変更なし
決定2: 量的緩和（QE）または量的引き締め（QT）
QE: 国債・資産購入 → 市場に資金供給。
QT: 保有資産削減 → 市場から資金吸収。
例: 2022〜2023年、FOMCが月最大$95億のQT実施。
決定3: フォワードガイダンス
定義: 将来の政策方針を示す。
例: 「金利を長期間高水準に維持する」→ 市場は利下げを予想しない。
FOMC発表のスケジュール
会合スケジュール（年8回）
通常: 1月末、3月、5月、6月、7月、9月、11月、12月。
日程: 通常火曜日・水曜日の2日間。
発表: 水曜日午後2:00 ET。
発表内容
ステップ1: 金利決定発表（午後2:00 ET）
- 声明文（Statement）
- 政策金利
- 投票結果
ステップ2: 経済予測概要（SEP、Summary of Economic Projections）—年4回
- GDP成長率予測
- 失業率予測
- インフレ率予測
- ドットプロット: FOMC メンバーの金利予想
ステップ3: 記者会見（午後2:30 ET）
- 議長（Powell）が質疑応答
- 政策の詳細説明
- 市場が注目—タカ派 vs ハト派のトーン
ドットプロット（Dot Plot）
定義
正式名称: Summary of Economic Projections（経済予測概要）の一部。
内容: FOMCメンバー各自の金利予想を「ドット（点）」で表示。
発表: 年4回（3月、6月、9月、12月の会合）。
重要性: 市場が将来の金利を予測する最も重要なツール。
読み方
縦軸: 政策金利（%）。
横軸: 年（今年、来年、再来年、長期）。
各ドット: 1人のFOMCメンバーの予想。
中央値: 最も重要—市場はこれを参考にする。
例:
- 今年末の中央値: 5.50%
- 来年末の中央値: 4.50%
- → 市場は「来年に1%の利下げ」を予想
注文・執行時の注意点
トレーディングで成功するためには、失敗から学ぶことが重要です。このトピックに関して、多くのトレーダーが陥りやすい間違いをまとめました。
⚠️ 注意すべきポイント
- スプレッドが広い時にスキャルピングをする
- 指値と逆指値を間違える
- スリッページを考慮せずに成行注文を出す
- 経済指標発表時のスプレッド拡大を無視する
FOMCが市場に与える影響
影響1: 通貨市場（Forex）
利上げ: USD急騰。
利下げ: USD暴落。
据え置き: 声明文・記者会見のトーンで決定（タカ派 → USD上昇）。
ボラティリティ: 極めて高い—発表直後、100〜300 pips変動。
例: 2022年11月、FOMCが0.75%利上げ → EUR/USD 200 pips下落。
影響2: 株式市場
利上げ: 株価下落（借入コスト増加）。
利下げ: 株価上昇（経済刺激）。
ピボット（Pivot）: 利上げから利下げへの転換 → 株価急騰。
例: 2020年3月、FOMCが緊急利下げ → S&P 500 底打ち、その後60%上昇。
影響3: 債券市場
利上げ: 債券価格下落（利回り上昇）。
利下げ: 債券価格上昇（利回り下落）。
影響4: 商品市場（金）
利上げ: 金価格下落（USD強い + 金利高い）。
利下げ: 金価格上昇（USD弱い + 金利低い）。
FOMCのトレーディング戦略
戦略1: FOMC回避（推奨: 初心者〜中級者）
プロセス:
- FOMC発表30分前、すべてのポジション整理
- 発表後1〜2時間、様子見
- ボラティリティ収束後、再開
理由: 極端なボラティリティ、記者会見で急反転も。
戦略2: ニューストレーディング（上級者のみ）
プロセス:
- 発表直後、金利決定と市場予想を比較
- サプライズ利上げ → USDロング
- サプライズ利下げ → USDショート
- 短期で利益確定
リスク: 極めて高い—記者会見で急反転。
戦略3: 記者会見のトーン分析
プロセス:
- 金利決定は予想通り → 記者会見待ち
- Powellの発言を分析
- タカ派トーン → USDロング
- ハト派トーン → USDショート
キーワード:
- タカ派: 「インフレ懸念」「金利をさらに引き上げ」「より長く高金利維持」
- ハト派: 「経済減速」「データ次第」「慎重に進める」
戦略4: ドットプロット分析（年4回）
プロセス:
- ドットプロットの中央値を確認
- 前回より上方修正 → USDロング（利上げ予想）
- 前回より下方修正 → USDショート（利下げ予想）
期間: 中〜長期（数週間〜数ヶ月）。
FOMCの一般的な間違い
間違い1: 金利決定のみに注目
金利据え置き → 「影響なし」と判断 → 記者会見でタカ派発言 → USD急騰。
解決: 声明文、記者会見、ドットプロットすべてを確認。
間違い2: 記者会見を無視
発表直後にエントリー → 30分後、記者会見で急反転 → 損失。
解決: 記者会見終了まで待つ。
間違い3: 過剰なレバレッジ
レバレッジ100倍、FOMC取引 → 200 pips逆行 → 全損失。
解決: レバレッジ最大10〜20倍、小ポジション。
結論
FOMC（連邦公開市場委員会）は年8回会合を開き、米国の政策金利を決定する。それは世界経済を動かす12人であり、市場が最も注目するイベントだ。金利決定、声明文、ドットプロット、記者会見—すべてが市場を揺るがす。
FOMC理解の公式:
- 年8回のスケジュールを追跡: 会合日を絶対に忘れない
- 金利決定と市場予想を比較: サプライズが市場を動かす
- 記者会見のトーンを分析: タカ派 vs ハト派
- ドットプロットを確認: 将来の金利予想（年4回）
FOMCをマスターすることは、世界経済の司令塔を理解し、市場の最も強力な瞬間に備えることだ。それはすべてのイベントの王であり、トレーダーの最大の試練でもある。
免責事項: 本記事は教育目的で提供されており、投資助言ではありません。金融商品の取引にはリスクが伴います。ご自身の判断と責任において取引を行ってください。